VN-INDEX THỦNG VÙNG 1.757: ĐÁY ĐÃ XUẤT HIỆN HAY CHƯA?

VN-Index tiếp tục giảm và chính thức đánh mất vùng hỗ trợ quan trọng 1.757 điểm. Thanh khoản đã tăng trở lại, nhưng thị trường vẫn chưa xuất hiện tín hiệu đủ mạnh để xác nhận tạo đáy. Trong giai đoạn này, bảo toàn vốn vẫn nên được đặt lên hàng đầu.

VN-Index phá vỡ nền tạo đáy

Kết thúc phiên giao dịch ngày 21/07/2026, VN-Index đóng cửa tại 1.730,56 điểm, giảm 12,95 điểm, tương đương 0,74%.

Mức giảm của chỉ số không quá lớn, nhưng điểm đáng chú ý là VN-Index đã thủng dứt khoát vùng 1.757 điểm – khu vực mà thị trường cố gắng giữ trong suốt tuần trước.

Điều này cho thấy nền tạo đáy hình thành trong khoảng hai tuần vừa qua đã bị phá vỡ. Thị trường hiện không còn ở trạng thái đi ngang chờ xác nhận, mà đã bước sang một nhịp giảm mới và tiếp tục tìm vùng cân bằng thấp hơn.

Vì sao chỉ số giảm nhẹ nhưng nhiều tài khoản lại giảm mạnh?

Nhiều nhà đầu tư có thể cảm thấy khó hiểu khi VN-Index chỉ giảm 0,74%, trong khi danh mục cá nhân lại đỏ khá sâu.

Nguyên nhân là áp lực bán không diễn ra đồng đều trên toàn thị trường mà tập trung mạnh vào một số nhóm cổ phiếu.

Theo dữ liệu theo dõi của CKFUN:

• Có 21 mã tăng và 41 mã giảm trong rổ 76 cổ phiếu.

• Có tới 45 mã đóng cửa gần mức thấp nhất phiên.

• Chỉ còn 7/76 mã giữ được trạng thái xu hướng ngắn hạn tích cực.

Nhóm dầu khí chịu áp lực bán mạnh nhất khi nhiều cổ phiếu giảm từ 4% đến hơn 8%. Bên cạnh đó, các nhóm chứng khoán, bất động sản và đầu tư công cũng tiếp tục giao dịch yếu.

Vì vậy, những nhà đầu tư đang nắm giữ các nhóm này có thể chịu mức giảm lớn hơn đáng kể so với VN-Index.

Thanh khoản tăng có đồng nghĩa thị trường đã tạo đáy?

Thanh khoản phiên hôm nay đạt khoảng 130% mức trung bình 20 phiên. Đây là điểm khác biệt so với hai lần thị trường xuất hiện tín hiệu tạo đáy trong tuần trước, khi giao dịch diễn ra khá ảm đạm.

Thanh khoản tăng cho thấy hoạt động mua bán đã trở nên quyết liệt hơn. Tuy nhiên, điều đó chưa đồng nghĩa thị trường đã tạo đáy.

Một vùng đáy đáng tin cậy thường cần xuất hiện đồng thời hai yếu tố:

1. Áp lực bán được đẩy lên cao, khiến những nhà đầu tư yếu tâm lý phải bán ra.

2. Lực cầu bắt đáy đủ mạnh để kéo chỉ số hồi phục và đóng cửa ở vùng giá cao trong phiên.

Phiên 21/07 mới chỉ xuất hiện yếu tố đầu tiên. VN-Index có lúc giảm về 1.721,39 điểm, nhưng lực hồi cuối phiên chưa đủ mạnh và chỉ số vẫn đóng cửa ở nửa dưới biên độ giao dịch.

Nói đơn giản, đã có người bán mạnh nhưng chưa có người mua đủ quyết liệt để xác nhận đáy.

Dòng tiền đang dịch chuyển như thế nào?

Dòng tiền hiện có xu hướng rút khỏi các nhóm cổ phiếu rủi ro cao và co về một số nhóm phòng thủ.

Nhóm dầu khí bị bán mạnh trên diện rộng. Chứng khoán, bất động sản và đầu tư công cũng chưa cho thấy dấu hiệu ổn định rõ ràng.

Ngược lại, một số cổ phiếu ngân hàng, tiêu dùng thiết yếu và điện nước vẫn giữ giá tương đối tốt hơn thị trường.

Điều này cho thấy tiền chưa rời khỏi thị trường hoàn toàn, nhưng đang chuyển sang trạng thái né tránh rủi ro, thay vì chủ động tìm kiếm cơ hội tăng trưởng.

Đây chưa phải biểu hiện của một thị trường khỏe. Khi dòng tiền thực sự quay lại, chúng ta cần thấy sức mua lan tỏa rộng hơn, đặc biệt tại các nhóm có tính dẫn dắt như ngân hàng, chứng khoán và bất động sản.

Nhà đầu tư nên làm gì lúc này?

Trường hợp đang cầm tiền

Nhà đầu tư chưa tham gia thị trường không cần quá nóng vội.

Việc chờ thêm một phiên đảo chiều rõ ràng có thể khiến chúng ta mua cao hơn một chút, nhưng sẽ an toàn hơn nhiều so với cố gắng đoán chính xác đáy.

Thị trường luôn có cơ hội. Điều quan trọng là còn đủ vốn và tâm lý ổn định khi cơ hội thực sự xuất hiện.

Trường hợp đang nắm giữ cổ phiếu

Nhà đầu tư nên rà soát lại từng cổ phiếu trong danh mục, thay vì chỉ nhìn vào VN-Index.

Những mã còn giữ được xu hướng, giảm ít hơn thị trường và có dòng tiền duy trì có thể tiếp tục theo dõi. Ngược lại, các cổ phiếu đã phá vỡ vùng hỗ trợ, thuộc nhóm đang bị bán mạnh nên được ưu tiên cơ cấu khi có nhịp hồi.

Đặc biệt, không nên mua thêm chỉ vì giá đã giảm sâu. Giá thấp hơn hôm qua không có nghĩa đó đã là mức giá thấp nhất.

Trường hợp đang sử dụng margin

Nhà đầu tư đang dùng đòn bẩy nên chủ động giảm tỷ trọng.

Khi thị trường nằm trong xu hướng giảm và thanh khoản bán tăng cao, margin có thể khiến tài khoản chịu thiệt hại nhanh hơn dự kiến. Bảo vệ tài khoản lúc này quan trọng hơn việc cố gắng tìm kiếm một nhịp hồi ngắn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng không nên hoảng loạn bán toàn bộ danh mục bằng mọi giá. Cần phân biệt rõ cổ phiếu đang bị phá vỡ xu hướng với những mã vẫn giữ được sức mạnh tương đối.

Những mốc quan trọng cần theo dõi

Trong các phiên tiếp theo, nhà đầu tư cần chú ý ba vùng điểm:

• Vùng 1.720 điểm: hỗ trợ gần nhất đang được kiểm tra. Nếu bị xuyên thủng với thanh khoản lớn, rủi ro giảm sâu hơn sẽ gia tăng.

• Vùng 1.757 điểm: mốc tích cực đầu tiên. VN-Index cần đóng cửa trở lại trên vùng này để cho thấy lực cầu bắt đầu quay lại.

• Vùng 1.830 điểm: khu vực xu hướng ngắn hạn. Chỉ khi lấy lại được vùng này, bức tranh thị trường mới có sự cải thiện rõ rệt hơn.

Kết luận

Thị trường đang trong xu hướng giảm và tiếp tục dò đáy. Thanh khoản đã quay trở lại, nhưng phiên 21/07 chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều đủ mạnh để khẳng định đáy đã hình thành.

Giai đoạn hiện tại không dành cho việc mua đuổi, bắt dao rơi hay bình quân giá xuống thiếu kiểm soát. Nhà đầu tư nên ưu tiên giữ tiền, giảm margin và chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ giá, thanh khoản cũng như sự lan tỏa của dòng tiền.

Thị trường không thưởng cho người đoán đúng đáy bằng mọi giá. Thị trường thường thưởng cho người giữ được vốn và hành động khi tín hiệu thật sự xuất hiện.

---

Để theo dõi dòng tiền đang rút khỏi nhóm nào, trú vào đâu và những cổ phiếu còn giữ được sức mạnh so với thị trường, nhà đầu tư có thể tham gia cộng đồng CKFUN và nhận Bản đồ dòng tiền cập nhật theo từng phiên.

Bài viết thể hiện góc nhìn phân tích theo hệ thống CKFUN, không phải khuyến nghị mua hoặc bán chứng khoán. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm với quyết định và kế hoạch quản trị rủi ro của mình.